Календарь событий

Пресс-релизы

Семинары и
конференции

О проекте "Развитие
операций РЕПО
в России"

Контактная информация
и регистрация
на сайте

Ru / En

Об операциях РЕПО

Российский Совет РЕПО

О кредитовании ценными бумагами

Комитет по кредитованию ценными бумагами

РЕПО с Банком России

Правовая база

Бухгалтерский учет
и налогообложение

Технологии РЕПО и КЦБ

Риски при операциях
РЕПО и КЦБ

Объекты РЕПО и КЦБ

Репозитарий

Аналитические материалы


Rambler's Top100
Яндекс цитирования

Новости

Кризис как повод для развития: «Рынку РЕПО быть, кредитование ценными бумагами развивать…» - состоялась IV Международная конференция НФА «РЕПО и кредитование ценными бумагами: стратегии эффективного бизнеса»


На прошлой неделе в Москве прошла IV международная конференция «РЕПО и кредитование ценными бумагами: стратегии эффективного бизнеса». Представительный форум, проходящий в сложный период финансовой нестабильности как на внешнем, так и на внутреннем финансовом рынке, тем не менее собрал свыше 190 значимых участников российского и международного финансового рынков, а также представителей объединений участников и регуляторов.
Во вступительной части Конференции прозвучали приветствия и пожелания продуктивной работы от исполнительного президента авторитетной Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) Р.Карсенти, Международного Совета РЕПО, а также организатора - СРО НФА (Россия), в которых был обозначен также круг наиболее актуальных вопросов, требующих обсуждения на конференции и связанных с текущей ситуацией на международных и внутреннем российском финансовых рынках, а также ролью РЕПО и КЦБ в условиях финансовой нестабильности.
Открыл Конференцию доклад заместителя Председателя Комитета по финансовым рынкам и денежному обращению СФ ФС РФ В.В. Артюхова о состоянии и перспективах макроэкономической и финансовой конъюнктуры, в котором было представлено государственное видение причин кризиса, принятых и планируемых стабилизационных мер со стороны Правительства РФ и ведомств экономического блока. О.В.Вьюгин, Председатель Совета директоров МДМ-Банка, представил участникам широкий макроэкономический анализ механизмов развития кризиса с акцентом на перспективы развития российской экономики, а также возможные сценарии стабилизационной политики. Г. де Видтс, Председатель Международного Совета РЕПО, рассмотрел роль, возможности и проблемы рынка РЕПО в условиях финансовой турбулентности на опыте реализации стабилизационных мер национальных правительств.
Вторая сессия была посвящена важным вопросам рыночной инфраструктуры в системах рефинансирования. К.Н. Корищенко (ММВБ), Н.В.Егоров (НДЦ), К.Росслер (Клирстрим) и Б.Уотерс (Евроклир) рассказали о тех инновациях, которые будут адекватным ответом инфраструктуры на вызовы международного финансового кризиса. Инфраструктурные организации ставят во главу угла управление рисками, обеспечение большей надежности своих элементов и разнообразие предлагаемых сервисов. Особый акцент как российские, так и иностранные участники делали на развитие операций c Центральными контрагентами (CCP), обеспечивающих снижение рисков участников и повышение рыночной эффективности.
Особенно запомнились участникам панельные дискуссии, ставшие уже «фирменным продуктом» мероприятий НФА. Панель российских участников представляли С.А.Швецов (Банк России), А.Ф.Голиков (Сбербанк), А.С.Хавин (ГПБ), В.О.Жидков (Банк Петрокоммерц), В.И.Федоров (Номос-банк), А.К. Афанасьев (Банк ВестЛБ Восток), И.Л. Марич, М.Н. Темниченко (ММВБ). Участники дискуссии были едины в том, что кризис обострил и выявил ранее существовавшие на рынке проблемы, такие как отсутствие современных систем управления рисками, недостаточная нормативная база, и проч., и это может стать благотворным для его будущего. Как отметил И.Л. Марич, биржевой рынок РЕПО создавался как двухсторонний, поэтому очень важно юридическое оформление отношений участников. В принципе сформированные к настоящему времени условия проведения сделок РЕПО, включая инфраструктуру, договорную базу, методики бухучета и налогообложения и т.п. позволяли ограничить риски операций до приемлемого уровня. Так, Банк Петрокоммерц, проводивший все биржевые сделки РЕПО через Генеральное Соглашение НФА по РЕПО (ГСР НФА), даже в период осенней волны неплатежей завершал эти сделки безубыточно. Все участники отмечали особую роль НФА, как профессиональной организации, в течение многих лет развивающей рынок РЕПО, и высказывали предложения о необходимости тех или иных его инноваций, в частности, по дальнейшему развитию правового пространства РЕПО и повышения квалификации персонала участников рынка.
Модератором международной дискуссионной панели стал Г. Де Видтс (Международный совет РЕПО). Её участники - Г. Шлиф (Дойче банк), Э. Циа (Юникредит) и Д. Карриган (ING) - обсудили специфику нынешнего финансового кризиса и подтвердили, что высокая организованность рынка РЕПО и наличие Центральных контрагентов позволило в значительной степени смягчить последствия кризисных волн. Перспективы рынка РЕПО рассматривались в контексте состояния национальных рынков госбумаг, как одного из наиболее значимых видов обеспечения, безусловно, доминирующего в условиях кризиса. Было отмечено, что для европейского рынка также остаются проблемными (хотя и в меньшей степени, чем для российского) вопросы правового регулирования, инфраструктуры и квалификации персонала.
Вторая часть конференции была посвящена практическим шагам по развитию операций кредитования ценными бумагами (КЦБ). Участникам конференции были представлены предварительные итоги работы комитета НФА по кредитованию ценными бумагами (директор комитета – В.В. Таций, Газпромбанк), в рамках которого действовали рабочие группы по автоматическому кредитованию (ASL) – его представляла М.Иванова (НДЦ) - и стратегическому кредитованию ценными бумагами (SSL), осуществляемому кастодиальными депозитариями, о работе которого доложил А.О.Барщевский (ГПБ). Н.Рязанцева (Сбербанк РФ) в качестве важной проблемы использования SSL указала неурегулированность прав кредиторов по бумагам в связи с корпоративными действиями. Е.С.Демушкина (ДКК) подробно осветила правовые проблемы КЦБ и займов ценными бумагами.
В заключительной части Конференции рассматривались всегда волнующие участников вопросы бухгалтерского учета и налогообложения: в ней, в первую очередь, были представлены результаты работы двух соответствующих комитетов НФА в текущем году. С.И.Базанов, заместитель Главного бухгалтера МДМ-Банка, представил разработанную НФА и согласованную с нормативной базой Банка России «Типовую учетную политику по операциям РЕПО». В.Е. Мурзин, директор налогового департамента HSBC и директор Комитета НФА по налогообложению, представил основные положения разработанного Комитетом, в т.ч. с учетом опыта кризисного периода, и подготовленного к внесению в Госдуму РФ законопроекта по налогообложению РЕПО (в части освобождения от налогообложения НДС операций РЕПО и займов ценными бумагами, неприменения положений о материальной выгоде к приобретению физическим лицом ценных бумаг по операции РЕПО, определяющих порядок налогообложения при открытии коротких позиций по ценным бумагам, и порядок налогообложения операции займа ценными бумагами и др.).

НФА выражает благодарность участникам и гостям Конференции, благодарит своих надежных партнеров и спонсоров – ICMA, ICR, Газпромбанк, ФБ ММВБ, НДЦ, Клирстрим, Евроклир – за их вклад в успешное проведение Конференции.
Мы также благодарим информационных партнеров Конференции: Интерфакс (Генеральный медиа-партнер), Финмаркет (Главный Интернет-партнер), Аналитический банковский журнал (Генеральный информационный спонсор), Финам (медиа-партнер), Журнал «Рынок ценных бумаг», ПРАЙМ-ТАСС, Журнал «Банковское обозрение», Журнал «Эмитент», Журнал «Банковское дело», Национальный банковский журнал, ИА «Cbonds», ИФРУ, ИРФР.

СРО НФА © 2009. Все права защищены. При использовании материалов сайта ссылка на www.repo-rus.ru обязательна.